¿Quiénes son los dueños de las AFP?

¿Quienes son los dueños de las AFP?” fue la pregunta de mi tía durante un almuerzo de domingo. “Empresarios” respondí, evitando así parafrasear sobre algo de lo que no estaba seguro. “¿Pero son los Luksic?” insistió. “Tengo entendido que no” remarqué, asumiendo por sentido común que alguna ley en este país debe (o debiera, en caso de no ser así) prohibir que los dueños de un banco puedan ser también propietarios de una administradora de fondos de pensiones. “Ya, pero ¿son malas verdad? ¿Qué pensión recibiré?” continuó. Al respecto fui categorico: “Sí, han fallado. Las jubilaciones promedio que entregan son de $206.000 pesos“. Ese dato fue rotundo para alimentar una ola de criticas que se extendieron por el resto del almuerzo. Yo, algo aliviado por zafar de la encrucijada, no asimilaría que las primeras preguntas hechas por mi tía resultaban de tremenda importancia.

Por estos días gran parte de la ciudadanía reclama un cambio radical del sistema de pensiones. Al respecto la asamblea “No+AFP” ha logrado convocar a más de un millón de personas en las calles, hastiados por los magros resultados del modelo que opera en Chile desde comienzos de la década de los 80′. De acuerdo a estadisticas de la Superintendencia de Pensiones, el descontento ciudadano se ve justificado en las cifras: la jubilación promedio no alcanza a equiparar un sueldo mínimo. Números que contrastan con los resultados financieros obtenidos por las administradoras. Y es que sólo en 2015 AFP Cuprum ostentó $136.587 millones de pesos en utilidades, el doble de lo obtenido en 2014. Y es que las administradoras cobran comisiones mensuales a los trabajadores que oscilan entre un 0,41% y 1,54% de los sueldos imponibles, dependiendo de la AFP elegida. Ingresos casi constantes, no sujetos a la rentabilidad de las jubilaciones.

Hoy son 6 las AFP que administran los ahorros de 5.175.073 trabajadores. Un pequeño mercado liderado por AFP Provida, empresa que concentra poco menos de un tercio de los cotizantes. Sin embargo alcanza para todos. Y es que AFP PlanVital, la empresa con menos clientes, concentra un 8,45% del mercado, administrando el ahorro de 437.517 trabajadores. Suponiendo que todos estos cotizantes ostentan el sueldo medio del país, esto se traduce en $906 millones de pesos de ingresos estables mes a mes ($2.071 pesos por trabajador).

Un negocio aparentemente fácil, seguro, restringido a 6 actores y que registra constantes bajas jubilaciones promedio a sus clientes. Al respecto esta noche soy yo el que se pregunta: ¿Quienes son los dueños de las AFP?

ESTADOS UNIDOS Y AFP Provida

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Provida es la AFP líder del sistema previsional chileno“. Así fresa la compañía en su sitio web. Fundada en mayo de 1981, la empresa se ha posicionado como la preferida por los trabajadores, en lo que a administración de jubilaciones se refiere. Dicha posición pareciera permitirles ser la AFP que cobra la mayor comisión del mercado: 1,54% del sueldo imponible mensual, poco más de $7.770 pesos para quienes ostentan el salario promedio de $505.000 pesos.

Office and residential buildings surround the MetLife building in this aerial photograph taken over New York, U.S., on Wednesday, July 7, 2010. Photographer: Daniel Acker/Bloomberg
Office and residential buildings surround the MetLife building in this aerial photograph taken over New York, U.S., on Wednesday, July 7, 2010. Photographer: Daniel Acker/Bloomberg.

La empresa MetLife Inc., mayor empresa de seguros de Estados Unidos, es dueña del 94,73% de los activos de AFP Provida. Así la subsidiaria de la gigante “Metropolitan Life Insurance Company” es el dueño de la administradora de fondos de pensiones más grande de Chile. La compañía norteamericana fue fundada en 1868 y en la actualidad es una de las empresas mundiales más grandes de seguros, fondos mutuos, administración de patrimonio y otros servicios de intermediación financiera. MetLife posee presencia en más de 50 países y cotiza acciones en la Bolsa de Nueva York. Al ser una compañía pública la propiedad de MetLife Inc. recae en muchas empresas, donde destacan como principales accionistas: Vanguard Group (uno de los fondos de pensiones más grandes del Mundo), State Street Corporation (la segunda compañía financiera más antigua de Estados Unidos) y Dodge & Cox.

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Sin embargo MetLife Inc. es dueña de Provida hace pocos años. Durante el año 2000 y hasta 2013 la AFP fue propiedad del Grupo Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, más conocido por sus siglas: BBVA. El grupo español inició operaciones en Chile a fines del año 1999 con la compra del Banco BHIF (Banco Hipotecario Internacional Financiero) y la AFP. A nuestro juicio aquel hecho supone una reprochable benevolencia por parte de las autoridades, pues permitieron por una década que un grupo (extranjero, por lo demás) controlara un banco y una administradora de pensiones al mismo tiempo.

Durante 2013 se concretó la operación de venta de AFP Provida a MetLife Inc. Concluida la transacción, en 2015 la Superintendencia de Pensiones autorizó a MetLife crear la AFP Acquisition Co. S.A., administradora que nunca registró actividades, oficinas, afiliados ni cotizantes. Y es que esta AFP (sólo en el papel) fue creada para fusionarse con la ya existente AFP Provida, operación que generó $182.265 millones de pesos de utilidades por el acceso a beneficios tributarios contemplados en la legislación chilena.

Así la compañía norteamericana que cuenta con los derechos de imagen de Charlie Brown, Snoopy y los personajes de “Peanut’s” (personajes tan queridos por nosotros) son los principales administradores de jubilaciones de nuestro país.

AFP Habitat Y EL GREMIO DE LA CONSTRUCCIÓN

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AFP Habitat es la segunda administradora de fondos de pensiones más grande del mercado. Fundada en 1981, comenzó sus operaciones con 40 trabajadores provenientes de la Caja de Compensación Los Andes. En un inicio la administradora de jubilaciones utilizó las dependencias regionales de la Caja para operar gracias a un “convenio”.

La Cámara Chilena de la Construcción es dueña de AFP Habitat. A partir de dos filiales de su sociedad “Inversiones La Construcción S.A.” (más conocida como “ILC”) controla el 80,58% de participación accionaria de la AFP.

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La CChC es la asociación gremial más grande de Chile. De acuerdo a su sitio web su objetivo primordial es “promover el desarrollo y fomento de la actividad de la construcción“. No obstante la Cámara se posiciona como uno de los conglomerados financieros más grandes del país, al nivel del grupo Luksic. Y es que la CChC es dueña de importantes empresas y organizaciones de la industria previsional, bancaria y de la salud, donde destaca: Isapre Consalud, Clínicas RedSalud, Clínica Bicentenario, Caja de Compensación Los Andes, Mutual de Seguridad, aseguradora Confuturo y Corpseguros, entre otros. El gremio también incursiona en el negocio de la educación, a partir de la sociedad filial “Desarrollos Educacionales” que controla los colegios Pumahue, Manquecura y Nahuelcura. Con todo, es sostenedor de una decena de liceos municipales a lo largo del país.

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AFP CAPITAL: SÍ, SÍ, COLOMBIA!

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Capital es la tercera mayor AFP del país. La administradora de pensiones pertenece al Grupo Empresarial SURA, quienes poseen el 99,65% de las acciones de Capital. El conglomerado fue fundado el año 1945 en Medellín, Colombia, y cotiza acciones en la plaza bursátil local, además de Estados Unidos. Los colombianos poseen inversiones en el sector bancario, financiero, alimentos procesados, cemento y energía, al ser dueños de empresas como BanColombia, Grupo Argos y Grupo Nutresa. Este último es el mayor productor de alimentos de Colombia que en 2013 compró a la chilena Tresmontes Luchetti S.A. Así los colombianos pasaron a controlar la producción de iconicos productos para el chileno: jugos Zuko y Livean, pastas Luchetti y Talliani, café Gold, Monterrey y Tempo, aceite Miraflores, entre otros. De esta manera la compañía originaria de la tierra del narcotraficante Pablo Escobar Gaviria produce los jugos en polvo más consumidos de Chile, a lo que se añade la administración de jubilaciones.

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Sin embargo los colombianos de SURA adquirieron AFP Capital recién el año 2011. Desde el año 2000, y hasta entonces, la propiedad de la empresa recaía en ING Group (Internationale Nederlanden Groep), conglomerado de origen holandés que ofrece servicios bancarios, seguros e inversiones. Así la historia que comenzaría el año 1981 con el nombre AFP Santa María hoy se posiciona como la tercera administradora de pensiones más grande del país, al alero del potente grupo colombiano de Medellín.

AFP MODELO: EL PAJARITO NUEVO

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El año 2010 la Superintendencia de Pensiones decidió abrir un proceso de licitación que buscaría introducir competencia al sistema de pensiones. El proceso fue simple: la AFP que propusiera cobrar la menor comisión del mercado se adjudicaría a todos los nuevos cotizantes del sistema durante dos años. Con una comisión mensual de 1,14% de la renta imponible (poco más de $5.750 pesos hoy asumiendo salario promedio) AFP Modelo ganó la licitación. Así, desde agosto de 2010 a julio de 2012, todos los trabajadores que cotizaran por primera vez ingresaron a Modelo, donde debían permanecer a lo menos por 2 años desde su fecha de incorporación. En febrero de 2012 AFP Modelo ganaría por segunda vez un nuevo proceso de licitación de similares características, esta vez comprometiéndose a cobrar una menor comisión mensual: 0,77% del sueldo imponible (poco más de $3.888 pesos). De esta manera todos los nuevos cotizantes que entraron al sistema entre agosto de 2012 y julio de 2014 lo hicieron como clientes de esta AFP.

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La sociedad “Inversiones Atlántico Ltda.” es dueña del 96,14% de AFP Modelo. Esta empresa es controlada por la familia Navarro Haeussler: Andrés, Inés, Pablo, José Miguel, Cecilia, Rosario y Teresa. La cara más visible del clan es Andrés Navarro, conocido como algunos como “el Bill Gates chileno“. En 1974, con 24 años de edad, se asoció con la empresa Copec para crear la sociedad “Sociedad Nacional de Datos S.A.“, más conocida como “Sonda“. La empresa fue un éxito durante los años venideros, gracias a contratos estatales para la computerización y automatización del Registro Civil, el Servicio de Seguro Social, la Tesorería General de la República, entre otros. A pocos años de llevarse a cabo el Plebiscito de 1988 Andrés Navarro fue parte del Comando de Empresarios por el NO, iniciando así una estrecha relación con la Democracia Cristiana y la Concertación de Partidos por la Democracia.

En el gobierno de Patricio Aylwin fue electo representante del Presidente en el Consejo Directivo de la Corporación de Fomento a la Producción (CORFO). Años más tarde Eduardo Frei Ruiz-Tagle le ofrecería un ministerio, pero Navarro habría declinado para dedicarse de lleno a sus negocios. Al empresario le interesaba mucho colaborar en la modernización del Estado, por lo que estrechó fuertes lazos de amistad y trabajo conjunto con el encargado de aquella labor en ese periodo: el hoy Intendente de la Región Metropolitana Claudio Orrego Larraín. Gracias a este vinculo Sonda S.A. ganaría importantes contratos de trabajo con el Ministerio de Vivienda y Urbanismo, cartera que dirigió Orrego durante la presidencia de Ricardo Lagos.

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Para esa época Navarro se consolidaba como un empresario influyente y reconocido por sus pares. Presidente de Fundación Teletón, accionista de Universidad Andrés Bello y Diario Financiero, Director de Viña Santa Rita, entre otros. Fue socio en inmobiliarias con el ex Presidente Sebastián Piñera, Mario Kreutzberger “Don Francisco” y en Clínica Las Condes con Carlos Alberto Délano y Carlos Eugenio Lavín, dueños del Grupo Penta.

Tras la renuncia de Soledad Alvear a una candidatura presidencial en 2005, Andrés Navarro decidió dejar de apoyar a la Concertación y apoyar a su amigo: Sebastián Piñera. Su cambio de coalición no fue impedimento para dar el gran golpe empresarial de su vida. Tras la alianza efectuada con BancoEstado, Banco de Chile, Falabella y Banco BCI, Sonda logró conformar el Administrador Financiero del Transantiago, el nuevo sistema de transporte público del Gran Santiago.

En 2010, tras la asunción a la Presidencia de su amigo y socio, Sebastián Piñera, Navarro creó AFP Modelo: empresa que se adjudicó a todos los nuevos cotizantes del sistema durante los 4 años de gobierno de Piñera.

CUPRUM: LA ex afp DEL grupo penta

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Fundada en 1981, con el inicio del sistema, Cuprum es una de las administradoras más antiguas del país. La empresa elegida por Manuel Pellegrini fue adquirida en 1988 por el Empresas Penta S.A., propiedad de Carlos Eugenio Lavín y Carlos Alberto Délano. Estos empresarios mantuvieron bajo perfil, pero alta influencia en la política y mundo privado durante muchas décadas. Al alero de empresas como Isapre Vida TresEmpresas Banmédica, Clínica Las Condes y Help, el grupo fue ostentando una posición cada vez más importante en la industria de la salud. A la par, la creación de Penta permitió incursionar en el negocio bancario, fondos generales y seguros. El negocio inmobiliario no quedaría atrás, tras la construcción del Hotel Sheraton Miramar y las inmobiliarias que constituyen las sedes de la Universidad del Desarrollo. Durante la década de los 90′ el grupo fue el mayor accionista del Banco de Chile. Gracias a una historia de éxito, Délano sería Presidente de la Fundación Teletón hasta hace pocos años.

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En el año 2012 Empresas Penta inició la venta de su participación accionaria en AFP Cuprum a Principal Financial Group. Años después se sabría que este lento proceso de venta de activos respondería a la inminente formalización por delitos tributarios que enfrentarían Délano y Lavín en 2015, tras el bullado “Caso Penta”. El escándalo de financiamiento irregular a la política mantuvo por meses a los empresarios en prisión preventiva, medidas cautelares que fueron disminuyendo poco a poco. Hoy en día los empresarios están sólo bajo firma mensual. Aun así el rechazo de la opinión pública motivó la enajenación de la AFP, entre otras inversiones.

Fundada en 1891, Principal es una de las compañías de seguros y pensiones más grandes del Mundo. Opera en 18 países y su sede se encuentra en Des Moines, estado de Iowa, Estados Unidos. En una operación muy similar a la llevada a cabo por MetLife, Principal constituyó en Chile la AFP Argentum, administradora que nunca tuvo cotizantes, oficinas, ni operaciones. Tras la aprobación de la Superintendencia de Pensiones, AFP Argentum absorbió por fusión a AFP Cuprum y generó utilidades de $80.000 millones de pesos gracias al ahorro tributario que la legislación chilena otorgó.

AFP PlanVital: Domicilio Desconocido

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Constituida en 1981, AFP PlanVital es la administradora de fondos de pensiones con menor cantidad de cotizantes a la fecha. La empresa es controlada por la sociedad “Asesoría e Inversiones Los Olmos S.A.”, dueña del 86,11% de las acciones. La controladora de esta última es la sociedad “Atacama Investments Ltd.”, constituida en Islas Vírgenes Británicas. De acuerdo a la Memoria Anual 2015 de PlanVital esta última sociedad es propiedad directa e indirecta de “Assicurazioni Generali SpA“, empresa italiana que no posee un controlador específico. Muchas personas del ámbito político y privado declaran desconocer la identidad de los verdaderos propietarios de AFP PlanVital.

La situación financiera de PlanVital preocupa a las autoridades. En 2015 la AFP anotó pérdidas por $1.400 millones de pesos. Y es que en enero de 2014, y tras 2 licitaciones ganadas por AFP Modelo, AFP PlanVital logró mejorar la oferta de la administradora de los Navarro y se adjudicó a todos los nuevos cotizantes para el periodo 2014-2016. El compromiso de cobrar una comisión mensual de 0,47% sobre el sueldo imponible ($2.373 pesos suponiendo un salario de $505.000 pesos) fue la variable clave para la Superintendencia de Pensiones. En enero de 2016 la AFP logró ganar un nuevo proceso de licitación, esta vez rebajando aun más la comisión mensual a un 0,41% de los sueldos imponibles: $2.070 pesos bajo el mismo supuesto salarial. Las autoridades, tras los resultados de 2015, la histórica baja comisión comprometida y el desconocimiento de quienes son sus controladores, dudan de la solvencia financiera que AFP PlanVital sea capaz de lograr durante los próximos años.

REFLEXIÓN

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Quizás surja la noción de que la información expuesta en esta columna no contribuye al necesario debate que debemos tener sobre como mejorar las jubilaciones en Chile. Al respecto creemos lo contrario.

En primer lugar creemos que resulta tremendamente necesario saber, entender y comprender quienes administran los ahorros que por obligación debemos realizar mes a mes. Aquello resulta casi básico, pero lamentablemente extraña que poco se hable de esto. Cada quien verá como interpreta u otorga utilidad a la información presentada, pero aquello en ningún caso debe cuestionar la pertinencia de brindarla.

En segundo lugar, saber quienes participan actualmente de la propiedad o administración de los fondos de pensiones nos entrega luces de quienes poseen o no conflictos de intereses a la hora de debatir sobre el futuro del sistema. Personas como Klauss Schmidt-Hebbel, Hugo Lavados Montes, Juan Enrique Coeymans Avaria, María Cristina Bitar Maluk, Osvaldo Puccio Huidobro  y otros, debieran restarse de hablar sobre el sistema de pensiones, pues actualmente pertenecen a directorios de AFP y eso presenta un evidente conflicto de interés que podría guiar sus opiniones por razones económicas. Al respecto resulta profundamente beneficioso saber desde que posibles veredas se participa del debate sobre la pertinencia o no del sistema, tal cual como está.

Finalmente los resultados financieros que cada administradora ostente quizás no sean razón para cuestionar su propiedad. No obstante, como el mercado de las AFP está restringido por la Superintendencia de Pensiones sólo a 6 actores, resulta lógico cuestionar si estos son los más aptos para ostentar dicha privilegiada posición. Al respecto los problemas judiciales de Empresas Penta y sus controladores, el desconocimiento de la identidad de las personas naturales detrás de la propiedad de AFP PlanVital, la incursión en el “negocio” de la educación de los controladores de AFP Habitat, las licitaciones ganadas por AFP propiedad de ex socio del Presidente de la República, o los favorables resultados financieros derivados de la fusión de AFPs de papel creadas al alero de la aprobación de la Superintendencia, debieran hacernos reflexionar sobre como las autoridades han decidido repartir el mercado de un negocio que alimentamos los chilenos, de forma obligatoria y no sujeta a desempeños.

Pase lo que pase con el sistema, creemos que la transparencia siempre contribuye y jamás resta. ¿Quién administra tu jubilación? Nos sentimos orgullosos de que quizás ahora lo sepas. 

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  1. Bien. Es un comienzo del proceso de informarnos.
    Quizás más relevante para entender dónde se han ido las enormes ganancias que el sistema accionario ha tenido desde su creación… (ganancias que no hemos obtenido los verdaderos dueños de los recursos que vía las AFP se han aportado, los cotizantes) es conocer QUIÉNES HAN SIDO LOS DUEÑOS de las AFP estos cerca de 30 años?
    Quienes históricamente han manejado los fondos y a quiénes (dueños de las empresas receptoras de fondos) han favorecido?
    //Quizás en 2016 no estemos listos para re-evaluar esos “contratos” gana-pierde en que por un lado los dueños de las AFP GANAN al cobran comisión a los aportantes de fondos y vuelven a ganar al recibir las rentas en que se invirtieron esos fondos, mientras PIERDEN los cotizantes que reciben un magro ingreso de esas rentas y la diferencia se llevan los “amigos/familia” dueños de las empresas receptoras de fondos.
    ///Sin embargo en los próximos años las facultades de Economía/Finanzas estudiarán a fondo estos casos, en los que serán individualizados con nombres y roles cláramente definidos, incluyendo a los estudios sociológicos que sumarán las conexiones a nivel Gobierno que avalaron estas onerosas transacciones.
    Estos son casos de mal uso de la información y posiciones de poder que -según el desarrollo legal próximo- pudiera retrotraer compensaciones, por más que los “visionarios” emprendedores que hicieron la abusiva ganancia y se retiraron vendiendo las AFP, terminando sus convenios y cargos políticos prontamente (años 2000, 2010, 2012) intenten escapar, es el sueldo de los trabajadores chilenos sobre el que profitaron irresponsáblemente.

  2. Bien. Es un comienzo del proceso de informarnos.
    Quizás más relevante para entender dónde se han ido las enormes ganancias que el sistema accionario ha tenido desde su creación… (ganancias que no hemos obtenido los verdaderos dueños de los recursos que vía las AFP se han aportado, los cotizantes) sea conocer QUIÉNES HAN SIDO LOS DUEÑOS de las AFP estos cerca de 30 años?
    Quiénes históricamente han manejado los fondos y a quiénes (dueños de las empresas receptoras de fondos) han favorecido?
    //Quizás en 2016 no estemos listos para re-evaluar esos “contratos” gana-pierde en que por un lado los dueños de las AFP GANAN al cobran comisión a los aportantes de fondos y vuelven a ganar al estar ligados a quienes reciben las rentas efectivas en que se invirtieron esos fondos, mientras PIERDEN los cotizantes que reciben un magro ingreso de esas rentas y la diferencia se llevan los “amigos/familia” dueños de las empresas receptoras de fondos.
    ///Sin embargo en los próximos años las facultades de Economía/Finanzas estudiarán a fondo estos casos, en los que serán individualizados con nombres y roles cláramente definidos, incluyendo a los estudios sociológicos que sumarán las conexiones a nivel Gobierno que avalaron estas onerosas transacciones.
    Estos son casos de mal uso de la información y posiciones de poder que -según el desarrollo legal próximo- pudiera retrotraer compensaciones, por más que los “visionarios” emprendedores que hicieron la abusiva ganancia y se retiraron vendiendo las AFP, terminando sus convenios y cargos políticos prontamente (años 2000, 2010, 2012) intenten escapar, es el sueldo de los trabajadores chilenos sobre el que profitaron irresponsáblemente.

    1. Una AFP puede prestarle dinero a un banco (con intereses ridiculos y literalmente sin una evaluación de riesgo pertinente) para, por ejemplo, un plan de expansión. Si ese plan falla el banco traspasa pérdida a la afp y la afp hará asumir a los cotizantes, o sea gana el banco y la afp, pierde el cotizante, si el plan funciona gana el banco y la afp y no necesariamente el cotizante

  3. Es un tema complejo, respecto de la propiedad no debiéramos sorprendernos estos negocios como la salud y la previsión, facilitan la integración vertical cada vez más alambicada de unas pocas familias Chilenas y la participación de algunas transnacionales.
    Mas, independiente de ello, las malas pensiones no sólo son causa de la gestión de esas entidades (sus significativas ganancias responden al rayado de cancha establecido desde la dictadura hasta el actual gobierno), hay otros factores como la precariedad del empleo, dificultad de mantener u obtener un trabajo digno con más 55 años, baja productividad laboral, baja tasa de ahorro (entiendo que antes era sobre el 20%) …Y las debilidades de los sistemas de reparto, por la inversión de la pirámide de población (no hay suficientes jóvenes para financiar un contingente cada vez más numeroso y longevo…

  4. Encontré súper útil el artículo, pero hay una parte que me llamó mucho la atención: ¿cómo es eso de que no se sabe quiénes están detrás de la AFP Planvital?. En un mercado de 6 actores, dudo mucho que nadie sepa quién está detrás de uno de ellos, que además se adjudica a todos los nuevos cotizantes.

  5. Está claro que la Libre Competencia no Existe.
    Ya que no sólo son los mismos dueños los que entregan las Pensiones en una u otra Modalidad, sino que además ambas tienen la misma Tasa Vector. (Antes llamada Tasa de Descuento)
    Eso significa que en Retiro Programado la Cuenta de Capitalización NO disminuye, tampoco lo hace en Renta Vitalicia, por lo tanto cuando el Asegurado muere, le deja como herencia a la Compañía de Seguros, los ahorros de toda su vida.
    Y hay mucho más que contar de la colusión flagrante entre las Compañías de Seguro y la Superintendencia de Pensiones, quien interviene El Retiro Programando, en favor de las Rentas VItalicias.
    ¿Sabía Ud que cuando el Pensionado muere en Retiro Programado, la viuda recibe sólo el 60% de la Renta que este recibía como pensión? Y en Rentas Vitalicias sucede exactamente lo mismo, salvo que esta negocie con Ud. para pasar de Retiro Programado a Renta Vitalicia.
    Hay muuuucho que contar de este NEGOCIO.
    Muy inteligente para los que lo inventaron como NEGOCIO.

    1. Ud., en algunas planteamiento está equivocado, le expongo: Si bien es cierto que si me quedo en retiro programado y muero a mi viuda le baja la pensión al 60%, pero no olvide Ud. que al morir esta el saldo que quedare en mis fondos constituye herencia que podrán cobrar los familiares directos o los consanguíneos. En relación a la renta vitalicia tiene razón cuando asegura que si muero los fondos se los queda la compañía de seguro si elijo la modalidad pensión simple, pero Ud. olvida mencionar que existen modalidades de pensión en la compañía de seguro en las cuales puedo garantizar mi pensión incluso por más dinero del que estoy aportando esta modalidad se denomina renta garantizada. Le manifiesto que lo único que tengo en acuerdo con Ud. es igual que Ud. se que el sistema es malo y esclaviza a las personas, le ruego que se informe.

  6. Estoy totalmente de acuerdo
    Sólo faltaría agregar que ACTUALAMENTE NO EXISTE LIBRE COMPETENCIA PARA PENSIONARSE.
    Ya lo indqué en mi comentario anterior.
    Rentas Vitalicias Simples es igual a RETIRO PROGRAMADO, sólo que en este último caso no le han cambiado el nombre.

  7. Hola, muchas gracias por este espacio y muy bien explicada tu columna, como siempre.
    Me gustaria que explicaras mejor si es posible por qué es tan peligroso que los dueños de un banco controlen los fondos de pensiones al mismo tiempo y tambie cómo funciona ese ahorro tributario de las AFP cuando se fusionan con entidades fantasma. Cuál es la ley que permite semejante patraña y como es posible que no se haya corregido aun?
    De antemano muchas gracias y saludos.

  8. Agradezco la información propinada, creo que esta temática da para un debate con altura de miras de la Ciudadanía Chilena.En primer lugar, las AFP en la actualidad no absorben las pérdidas del mercado, se las atribuyen a las personas y esa gestión es muy atroz o sanguinaria. Sin embargo, regulando esta situación las pensiones en la actualidad hoy en día deberían aumentar en promedio de un 45%. Esta Ley fue promulgada en el año 1998-1999-2000 y se materializo entre los gobiernos del Sr. FREÍ y LAGOS en contra de los ciudadanos chilenos !!!!!! que sinvergüenzura así son los políticos de turno ¡¡¡¡¡. En segundo lugar, los dueños de la AFP en la práctica no tienen competencia es un monopolio donde manejan el mercado amparado en las modificaciones de la Ley 3.500, Art. 37 al 40, a través de las Inversiones, encajes y perdidas específicamente de los fondos A y B que pueden fluctuar de los 4 puntos porcentuales bajo el promedio. Sin perjuicio, de las utilidades que perciben los dueños de las AFP año tras año son estratosféricas sobre el 27%, Sin comentarios, no hay país que aguante más este tipo de discriminación……y abuso……..por lo tanto, nuestro gran desafío este año 2017 …..es ir a votar y sobretodo insto a esos ciudadanos que no acudieron a las urnas las elecciones pasadas………para cambiar la Historia de Chile………muchas gracias…….

  9. Espero que los compromisos de la AFP.sea un tema que no olviden los Diputados.ese es el Compromiso.ojala sea pronto y que ,se apeguen a lo que se ha manifestado en camara.

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